La indexación directa presenta nuevas oportunidades para la personalización de SMAs

Las SMAs con índice directo presentan oportunidades para la optimización fiscal a escala y las soluciones fintech que permiten la personalización masiva pueden proporcionar una solución milagrosa, dice el último Cerulli Edge—U.S. Managed Accounts Edition.

Las empresas que distribuyen SMAs han promovido durante mucho tiempo la capacidad de estos productos para personalizarse con los atributos individuales de los clientes, como los impuestos. Pero hasta ahora, solo la mitad (53%) de estas cuentas reciben tratamiento fiscal, y solo el 16% está sujeto a una optimización fiscal sistemática en curso. 

Casi la mitad (47%) no recibe ningún tratamiento fiscal y solo el 24% se beneficia de las estrategias de ubicación fiscal. 

“En un momento en el que la administración superpuesta de impuestos está disponible, esta baja proporción representa un fracaso en lograr los beneficios articulados a largo plazo de las cuentas administradas”, dijo el director de Cerulli, Tom O’Shea.

Los desarrollos recientes de la industria (la desaparición de las comisiones de corretaje, el uso de acciones fraccionadas y la sofisticación cada vez mayor de las técnicas algorítmicas de construcción de carteras) han aumentado la oportunidad de expandir la optimización fiscal a un conjunto más amplio de clientes, lo que permite que la industria cumpla la promesa de personalización de impuestos.

“La ausencia de comisiones comerciales y una mayor sofisticación de la tecnología ha hecho posible que las cuentas administradas personalicen carteras a un precio más bajo para obtener más niveles de riqueza”, agregó O’Shea. 

Según la investigación, el 67% de las empresas de gestión de activos creen que la indexación directa presenta la oportunidad más inmediata para gestionar tanto los factores fiscales como los ESG.

Debido a la interacción de alto contacto necesaria para facilitar las SMAs de índice directo, la evaluación y la implementación de la tecnología serán cada vez más importantes. 

«Los asesores deben trabajar con los clientes para evaluar las compensaciones», afirma O’Shea. «Los asesores de opciones que presentan a los inversores al evaluar si generar alfa fiscal u observar las reglas ESG contra la desviación del índice requerirán tecnología». 

La investigación sugiere la necesidad de que los administradores de activos creen una consola que le permita al asesor construir carteras en consulta con sus clientes y comunicar esta información al administrador de la cartera. «Para hacer esto, la industria tiene que pasar a soluciones habilitadas por la tecnología», agrega O’Shea.

Las SMAs se han promocionado durante mucho tiempo por su capacidad de personalizarse para las circunstancias únicas de cada inversor, particularmente su situación fiscal. Sin embargo, décadas después de la aparición de este producto, la industria podría hacer más para crear una experiencia de inversión personalizada a través de cuentas administradas. 

«La creciente disponibilidad de soluciones fintech que pueden soportar la personalización masiva puede ayudar a la industria de servicios financieros a ofrecer mejor estos beneficios», concluye O’Shea.

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